Как провести финансовый анализ организации: основные методы и ключевые показатели

Финансовое здоровье – главный индикатор жизнеспособности бизнеса. Руководители и собственники компаний, игнорирующие систематический финансовый анализ, обычно узнают о проблемах, когда исправить их или слишком дорого, или невозможно. Грамотный анализ – это проактивный подход. Он позволяет диагностировать текущее состояние организации, прогнозировать риски, выявлять скрытые резервы роста и внедрять взвешенные управленческие решения. Именно поэтому знание основных методов и ключевых экономических показателей сегодня является обязательным навыком для любого предпринимателя и топ-менеджера. Рассказываем, как сделать финансовый анализ результативным, какие инструменты использовать и на какие цифры смотреть прежде всего, чтобы превращать отчеты в реальное конкурентное преимущество.

Что такое финансовый анализ

Поскольку данное понятие не относится к правоотношениям, урегулированным тем или иным законодательством (налоговым, бухгалтерским), а в большей степени является термином из экономики, единого определения у него нет. Однако если суммировать информацию из разных источников, можно сделать вывод, что финансовый анализ – это комплексная оценка финансового состояния бизнеса, произведенная на основе его финансовой отчетности. Проще говоря, это способ понять, что происходит с вашими деньгами: в каком объеме вы их зарабатываете, сколько тратите и где теряете прибыль. Также анализ отвечает на вопросы: насколько бизнес работоспособен в текущих реалиях (внешних и внутренних), какие риски имеются и какие из направлений способны обеспечить прибыль и устойчивость.

В рамках финансового анализа изучается четыре ключевых показателя:

• рентабельность;

• валовая прибыль;

• чистая прибыль;

• ликвидность.

Это позволяет составить целостную картину: способен ли бизнес рассчитаться с кредиторкой, результативно использовать свои активы и поддерживать финансовую устойчивость.

Зачем финансовый анализ нужен бизнесу

Выше мы кратко обрисовали сферу применения, однако если отвечать на вопрос «зачем нужен» предметно, то можно выделить конкретные задачи финансового анализа:

• определение путей для роста бизнеса;

• поиск законных методов снижения налогового бремени;

• детальный анализ рынка и, как следствие, лучшее понимание места вашего бизнеса в нем, а также ваших преимуществ;

• эффективный контроль над расходованием бюджета;

• принятие обоснованных стратегических решений.

Все перечисленное касается внутренних пользователей бизнеса – учредителей, руководителей, менеджеров высшего звена. Однако анализ финансовых результатов – это также предмет интереса внешних пользователей, в том числе инвесторов и кредиторов. Изучив его, инвестор решит, стоит ли вкладывать деньги в развитие компании. Банк оценит кредитоспособность и определит условия кредитования. Потенциальный партнер поймет, насколько надежно работать с вами долгосрочно.

Методы финансового анализа

Существует несколько проверенных методов, каждый из которых решает свои задачи. Они редко используются по отдельности – на практике их обычно комбинируют для получения полной и объективной картины. Выбор конкретного метода или их сочетания зависит от целей анализа, доступных данных и горизонта планирования. Ниже разберем наиболее эффективные и часто применяемые подходы.

Горизонтальный

Заключается в сравнении показателей финотчетности за несколько периодов. Показывает, как изменились статьи баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств в абсолютном и процентном выражении по отношению к базовому году.

Метод отлично выявляет тенденции роста или падения ключевых показателей. Например, если выручка растет на 15% ежегодно, а себестоимость – на 25%, горизонтальный анализ сразу сигнализирует о сжимающейся маржинальности. Он особенно полезен при подготовке презентаций для собственников и инвесторов, так как хорошо демонстрирует вектор развития компании. Еще одно преимущество – наглядность даже для людей, далеких от финансов.

Вертикальный

Преобразует каждую статью отчетности в процент от выбранного базового показателя. В балансе за 100% обычно принимают валюту баланса, а в отчете о финансовых результатах – выручку. Благодаря этому метод позволяет мгновенно увидеть структуру активов, пассивов и затрат компании. Например, руководитель может сразу понять, что дебиторка занимает 45% всех активов или что доля коммерческих расходов выросла до 18% от выручки. 

Данный метод особенно полезен для бизнеса при сравнительном анализе – с самим собой в разные периоды или с конкурентами, поскольку устраняет влияние масштаба бизнеса.

Трендовый 

Представляет собой развитие горизонтального метода, но охватывает более длительный период – обычно от трех до пяти лет и больше. Он помогает выявить устойчивые долгосрочные тенденции и отфильтровать случайные колебания. С его помощью можно построить индексы динамики и спрогнозировать поведение ключевых показателей в будущем. Например, если чистая прибыль демонстрирует стабильный рост на протяжении четырех лет с небольшим замедлением, это дает уверенность в устойчивости бизнес-модели. Этот метод незаменим при стратегическом планировании и оценке инвестиционной привлекательности.

Сравнительный 

Подразумевает сличение показателей вашей компании с данными конкурентов, среднеотраслевыми значениями или внутренними планами (факт / план). Отвечает на вопрос: «Мы лучше или хуже рынка?».

Метод позволяет выявить сильные и слабые стороны бизнеса относительно окружения. Если ваша рентабельность продаж заметно ниже отраслевой – это четкий сигнал к пересмотру ценовой политики или структуры затрат. Такой анализ особенно ценен при подготовке к привлечению инвестиций и при экспансии на новые рынки.

Факторный 

Детализирует, за счет каких именно факторов произошло изменение результирующего показателя. К примеру, почему прибыль выросла или упала: из-за увеличения выручки, изменения структуры затрат, эффекта операционного рычага (когда любое изменение выручки приводит к повышенному росту или спаду прибыли) или валютных колебаний.

Факторный анализ прибыли дает наиболее глубокое понимание причинно-следственных связей внутри бизнеса. Он помогает избежать ошибочных выводов («выручка выросла – все хорошо») и сосредоточиться на реальных рычагах управления. Активно используется в управленческом учете и при подготовке детальных отчетов для учредителей.

Анализ коэффициентов

Это расчет и интерпретация относительных показателей, характеризующих ликвидность, платежеспособность, рентабельность, деловую активность и финансовую устойчивость бизнеса.

Основные показатели и коэффициенты анализа

Оценка финансового состояния организации базируется на системном изучении показателей – групп, включающих несколько коэффициентов. Поговорим о каждой группе и ее наполнении отдельно, а также приведем интерпретацию коэффициентов финансового анализа.

Финансовая устойчивость

Включает коэффициент автономии, рассчитываемый по формуле:

Данная метрика демонстрирует, в какой степени бизнес финансируется за счет собственных средств. Результат от 0,5 свидетельствует о высокой устойчивости.

Также в эту группу входит коэффициент финансовой зависимости, который, как можно понять из названия, иллюстрирует зависимость от кредитных средств. Формула следующая:

Норматива не предусмотрено, однако чем выше полученная цифра, тем более высок риск финансовой неустойчивости.

Ликвидность

Сюда входят три метрики, первая из которых – коэффициент текущей ликвидности. Она демонстрирует, хватает ли у бизнеса оборотных средств, чтобы вовремя рассчитаться с краткосрочными долгами. Рассчитывается следующим образом:

Итоговое значение от 1 демонстрирует достаточность имеющихся активов для закрытия краткосрочной кредиторки, но «эталонным» считается 2,5. Все, что выше, сигнализирует об излишних запасах или «замороженных» активах. До 1 – прямой сигнал о неплатежеспособности.

Далее – коэффициент быстрой ликвидности. Его рассчитывают, чтобы понять, сможет ли бизнес рассчитаться с краткосрочной кредиторкой, применив денежные средства и дебиторку, не затрагивая при этом запасы. Формула:

Если в результате вычислений у вас получилась цифра в диапазоне от 1 до 1,5, причин для беспокойства нет.

И, наконец, абсолютная ликвидность. Данный показатель поможет понять, какую долю краткосрочных обязательств ваш бизнес может погасить прямо сейчас, используя деньги на счетах и в кассе, а также краткосрочные вложения финансов. Рассчитывается по такой схеме:

Результат, который укладывается в промежуток между 0,2 и 0,5, считается приемлемым.

Рентабельность

В этой группе две метрики, первая из которых – рентабельность активов (ROA). Демонстрирует, насколько эффективно использование ваших активов. Формула:

Нормальным считается значение от 15%.

Рентабельность собственного капитала (ROE), в свою очередь, помогает увидеть, насколько эффективно «отрабатывают» вложенные средства. Рассчитывается следующим образом:

Все, что выше 10%, говорит о том, что вы управляете капиталом эффективно.

Деловая активность

Метрика в этой группе одна – оборачиваемость активов (зданий, техники, денег в кассе и на счетах, дебиторской задолженности). Формула следующая:

Высокое значение свидетельствует об эффективной трансформации вышеперечисленных (и иных) активов в доход. Низкий показатель может выступать сигналом, что ваш бизнес перегружен активами, на складах имеется излишек запасов или объемы реализации оставляют желать лучшего.

Из какой отчетности брать данные для финансового анализа

Ключевой источник – это отчетность, ежегодно сдаваемая вашим бизнесом:

• Бухгалтерский баланс. Раскрывает структуру активов и пассивов бизнеса на начало и конец отчетного периода.

• Отчет о финансовых результатах. Включает информацию о доходах, расходах и чистой прибыли.

• Отчет о движении денежных средств. Содержит анализ денежных потоков (cash flow) по трем направлениям: от текущих, инвестиционных и финансовых операций.

• Отчет об изменениях капитала. Раскрывает данные о динамике уставного, резервного, добавочного капитала, а также об изменениях величины нераспределенной прибыли.

Помимо перечисленных отчетов бизнес может использовать для внутреннего анализа и управленческую отчетность, которая отличается от официальных форм, но может дать более детальную картину финансового состояния, что критически важно как для проводимого анализа, так и для внедрения оперативных решений по его итогам.

Основные этапы при проведении финансового анализа предприятия

Какого-либо официального документа, где был бы прописан подробный пошаговый алгоритм, вы не найдете, однако многолетняя практика сформировала вполне рабочую схему.

Этап 1: установите цели 

Финансовый анализ в любом случае предполагает определенную цель: его делают с целью оценки платежеспособности компании для банка, перед привлечением инвестиций, для принятия управленческих решений. От цели будут зависеть применяемые методы и показатели (их подробно рассмотрели выше).

Этап 2: определите ответственных

Задачу может выполнять как сам предприниматель, так и, при наличии штатных специалистов, бухгалтер или финансовый аналитик. Если нужные кадры отсутствуют или погружены в решение стратегически важных задач, а у вас нет необходимых навыков или времени, оптимальным вариантом будет нанять стороннего эксперта, обратившись в аутсорс-агентство.

Этап 3: соберите данные

Как помним, основной источник информации для финансового анализа – бухгалтерская отчетность, но представляющие интерес сведения часто можно почерпнуть и из управленческой.

Этап 4: определитесь с методами анализа

Правильным решением будет использовать не какой-то один метод анализа финансовой отчетности, а комбинировать их (к примеру, горизонтальный и вертикальный).

Этап 5: подставьте цифры в формулы

Все необходимые формулы привели выше. Закономерным вопросом на данном этапе будет: как интерпретировать результаты финансового анализа? Все просто: их следует сравнить с нормативными значениями, отраслевыми стандартами и, для максимально объективной картины, с предыдущими периодами и конкурентами – если располагаете такими данными.

Этап 6: сделайте выводы

Теперь вы можете подвести итог: что в вашем бизнесе работает эффективно, а где требуются улучшения. Исходя из этого, сформулируйте и закрепите стратегии управления, развития и «настройки» финансовой политики. Важно помнить, что финансовый анализ – это не разовое мероприятие, а инструмент для систематического мониторинга.

Какая литература будет полезна

По мере роста вашего бизнеса финансовый анализ станет неотъемлемым элементом управления. Чтобы уверенно читать отчеты, видеть за цифрами реальные возможности и риски, важно не только освоить методики на практике, но и учиться у признанных экспертов. Ниже собрали наиболее полезные и практико-ориентированные книги, которые стоит прочитать предпринимателям, финансовым директорам и собственникам бизнеса:

• Василий и Иван Ждановы «Финансовый анализ с помощью коэффициентов и моделей». В книге подробно описан механизм финансового анализа бизнеса, включая основные методы и модели оценки.

• Алексей Герасименко «Финансовый менеджмент для практиков». Данная работа раскрывает темы, преподаваемые на курсах финансового менеджмента в лучших бизнес-школах мира, и адаптирует их к российским реалиям.

• Стивен Брег «Настольная книга финансового директора». Книга написана специально для финансовых управленцев. В ней приведено подробное описание финансовых стратегий, систем оценки, инструментов финансового анализа, методов управления рисками.

Резюмируя

В подробностях обсудили анализ финансовых показателей компании. Как вы могли заметить, это комплексное мероприятие, которое требует больше времени, чем подготовка стандартной отчетности. Однако потраченное время в данном случае – это одна из наиболее выгодных инвестиций в рост вашего бизнеса.

Систематический и грамотный анализ превращает сухие цифры в понятную карту, по которой можно уверенно вести компанию вперед: вовремя замечать опасности, находить новые точки роста и внедрять решения, основанные не на интуиции, а на реальных данных. 

Чем раньше вы сделаете финансовый анализ неотделимой частью управления, тем быстрее ваш бизнес станет устойчивее, эффективнее и дороже.

Читайте также